Горячая линия бесплатной юридической помощи:
Москва и область:
Москва И МО:
+7(499) 110-93-26 (бесплатно)
Санкт-Петербург и область:
СПб и Лен.область:
+7 (812) 317-74-92 (бесплатно)
Регионы (вся Россия):
8 (800) 550-95-86 (бесплатно)

Как стартапу взаимодействовать с инвестором{q}

Исходные данные

Главное условие реализации бизнес-идеи – найти инвестора для финансирования стартапа. И вот этот чудесный момент наступает: инвестор найден, финансовые условия сделки всех удовлетворяют, осталось подписать документы.

И тут вы задумались (хорошо, если это произошло именно на этом этапе): «Сегодня моя разработка – просто идея, но завтра она может стать успешным бизнесом с многомиллионным доходом. Как мне защитить свое детище и на что обратить внимание в сделке с инвестором, юристы которого здорово потрудились, придумав множество запутанных условий{q}».

Начнем с того, что право авторства на произведенный продукт принадлежит разработчику. Это неотчуждаемое и нематериальное право автора.

https://www.youtube.com/watch{q}v=upload

Программист может требовать указания своего имени на экземпляре программы, игры и любого другого созданного произведения.

При этом есть возможность этим не пользоваться в обмен на более интересные финансовые предложения – например, более высокие роялти. Конечно, тогда о разработчике лично никто не узнает, но, возможно, этого и не требуется. Указание имени – это скорее к развитию личного бренда, а не к защите технологии.

Договориться на берегу

Прежде чем начинать любой бизнес с партнёром, будь то бизнес-ангел из Кремниевой долины или сосед по даче, нужно заключить инвестиционный договор. Он закрепляет ключевые договорённости всех участников проекта: автора, инвестора, исполнителей. Чаще всего в нём описывается схема финансирования, структура управления, правила «развода» участников, способы разрешения конфликтов.

По сути, инвестиционный договор — лишь инструкция по реализации проекта, которой обязательно будут следовать все подписавшие его стороны. Это не единственный документ проекта — у новой компании должна появиться так называемая «юридическая обвязка»: устав, соглашение акционеров, опционные соглашения,  договоры займа, залога, лицензионные соглашения.

Доказательства прав

До заключения договоров с инвестором следует подумать о том, как подтвердить свои права на разработку. Доказательства может потребовать сам инвестор для проверки чистоты сделки, а также они могут понадобиться вам в случае возникновения с ним спора.

Чтобы обезопасить себя от потери права на разработанное программное обеспечение следует сначала задаться вопросом о том, имеются ли у вас подтверждающие документы.

В таких странах, как США, Япония, Россия и государствах ЕС, программа охраняется авторским правом по факту ее создания. Для этого необходимо подтвердить факт, дату разработки и принадлежность права именно вам.

Допустимыми доказательствами являются сведения о депонировании (хранении) программы в независимых организациях и нотариальные заверения программы на электронных носителях.

Дата создания визуального отображения программы может быть подтверждена данными интернет-архива WayBackMachine или кэш-страницами Google и «Яндекса».

Найти помощника

Первый шаг предпринимателя при оформлении сделки — привлечение собственного юриста. Общего юриста у сделки не будет: каждая сторона должна представлять собственные интересы. Хотя услуги юриста могут стоить дорого (от $10 000), пренебрегать ими не стоит, ведь цена вопроса слишком высока. Выбрать стоит того, кто уже работал со стартапами и заключал подобные сделки.

Предлагаем ознакомиться:  Договор перевозки пассажиров между ип

Даже если вы нашли хорошего юриста, которому доверяете, не стоит терять контроль над происходящим. Вы должны чётко понимать условия сделки, и если что-то осталось непонятным, подробно расспрашивать об этом юриста. Начать стоит с прояснения основных тем: распределения долей, следующих раундов финансирования, состава совета директоров.

Учесть все детали

Как стартапу взаимодействовать с инвестором{q}

В инвестиционном договоре важно отразить, о чём вы договорились с партнёром: формы и стадии финансирования, ключевые показатели бизнес-плана, контрольные точки проекта, порядок управления компанией. Все показатели обязательно должны быть измеряемы и доказуемы. В одном из договоров мне встретилась норма об ответственности за нарушение на 50% даты запуска проекта — 1 июля 2013 года.

 

Инвестдоговор должен быть коллективным творчеством не бизнесменов,
а в первую очередь юристов.

 

В нём чётко должны быть прописаны все юридические механизмы. Стоит чётко прописать процедуры принятия решений, порядок взаимодействия сторон, ответственность за нарушение соглашения и гарантии её выполнения. Мне нередко доводилось видеть договоры, которые носили лишь «понятийный» характер. По сути, они ничем не отличались от художественного произведения — повести или рассказа.

Проверка инвестора

Следующими факторами риска являются компания и личность инвестора – добросовестно ли это лицо ведет бизнес, новичок ли он в сфере инвестирования в IT или профессиональный игрок на рынке{q}

Прежде чем выходить на обсуждение условий и подписание договора, следует проанализировать информацию об инвесторе в сети – возможно, найдутся какие-либо отзывы.

Затем стоит найти проекты, в которые инвестор вкладывался ранее, и пообщаться с их представителями. Вероятно, эти люди расскажут о подводных камнях, которые могут вас ожидать. Также будет полезным проверить текущую деятельность инвестора со стороны государственных органов.

Предусмотреть все варианты

Каждое положение договора нужно проверить на предмет реализуемости в случае возникновения конфликта (здесь опять речь идёт о симбиозе здравой логики и юридической техники). Начиная проект, вы должны чётко представлять, как вы будете его заканчивать. Поэтому в договоре важно отразить все сценарии.

Позитивный — дружественное расставание партнёров. Здесь нужно детально прописать условия получения опционов на акции вашей пока не существующей компании, которая к моменту расставания может начать IPO, формулы расчёта цены выкупаемых акций, сроки оплаты, обеспечение платежа и другие нюансы.

Негативный — конфликтная ситуация. Важно предельно чётко зафиксировать условия реализации штрафных опционов (принудительной покупки или продажи акций), процедуры урегулирования разногласий, способы выхода из тупиковых ситуаций (тут можно даже использовать жребий, или «бросок монеты» — главное, указать их в договоре).

Выбрать правильную структуру финансирования

Если конфликт с партнёром зайдёт слишком далеко, придётся обращаться в суд. В инвестдоговоре можно прописать, в каком именно суде будет разрешаться спор партнёров. Не секрет, что многие крупные российские компании предпочитают составлять контракты по английскому праву. Зачем они это делают{q}

Предлагаем ознакомиться:  Заключение договора с цто

Главное преимущество иностранной юрисдикции — лучшие шансы на судебную защиту. В англосаксонском праве более устоявшаяся модель инвестиционных отношений, и, соответственно, в случае нарушения договора вероятность успеха в суде выше. Например, если партнёр пытается избежать санкций за нарушение условий договора, суд, вероятнее всего, встанет на вашу сторону. В российском праве такие механизмы пока работают менее эффективно.

Как стартапу взаимодействовать с инвестором{q}

Но нельзя забывать, что многие меры ответственности нужно будет реализовывать в отношении российской компании. Здесь уже не избежать правовых и корпоративных процедур по российскому праву. Изобретательный и активный российский юрист может создать массу проблем для стороны, доказавшей свою правоту в иностранном суде.

Кроме того, заключение договора в иностранной юрисдикции, как правило, стоит дороже, потому что требует привлечения высокооплачиваемых специалистов по международному праву. Часто этот фактор становится критичным для начинающих бизнесменов, и они заключают договор по российским законам — просто в целях экономии.

По моим наблюдениям, на начальном этапе большинство проектов финансируется через уставный капитал — то есть автор идеи получает деньги в обмен на долю в будущем бизнесе. Большой «психологический» минус такой схемы финансирования для создателя проекта — возможность вмешательства инвесторов в дела компании. Чем более успешным становится бизнес, тем более обременительным становится такое вмешательство.

 

Нужно детально прописывать условия участия инвестора
в принятии решений
и выхода из проекта.

 

Если предприниматель считает, что оценка его компании на настоящем этапе сильно уступает тому, сколько она будет стоить к раунду A, он может предложить инвесторам заключить сделку на условиях конвертируемого долга. Инвестиции поступают в виде займа, а при привлечении следующего раунда финансирования инвестор сможет конвертировать этот займ в долю собственности с заранее определённым коэффициентом пересчёта. Главный недостаток такого вида сделки — необходимость обеспечения, то есть залога или поручительства.

Я бы рекомендовал сначала разрабатывать детальную финансовую модель компании с изменяемыми параметрами. Такая модель позволит считать результат от использования различных форм и условий финансирования. Здесь как раз лучше ориентироваться на негативные варианты развития событий, чем закладывать в модель низкие ставки по кредитам и взрывной рост выручки уже на второй год жизни проекта. Будьте пессимистами.

Подготовка к появлению инвестора

При заключении договора с инвестором важно обратить внимание на состояние вашего бизнеса, поскольку выгодная сделка может сорваться в случае бардака при ведении дел.

Перед заключением каких-либо договоров с инвестором необходимо привести свой бизнес в надлежащий юридический вид – структурировать его, избавившись от рискованных и непрозрачных схем.

Как стартапу взаимодействовать с инвестором{q}

Необходимо на отдельное юридическое лицо (лица) устроить разработчиков, передать активы, перевести договоры, зарегистрировать патенты. При этом не относящуюся к бизнесу деятельность нужно вывести из поля зрения фирмы.

Особенности разных форм структурирования сделок

Основной задачей при заключении сделки является выбрать наиболее правильный для нее формат.

В процессе согласования сделки может возникнуть потребность в фиксации промежуточных договоренностей, например, в случае проведения due diligence. Зафиксировать итоги поможет соглашение о намерениях.

Предлагаем ознакомиться:  Работа по совместительству 2020

Оно не является договором в классическом смысле, необязательно к исполнению, но может являться доказательством в случае недобросовестного поведения одной из сторон. Кроме того, нельзя исключать психологический фактор – при наличии соглашения о намерениях участнику сделки будет сложнее объяснить свой выход из нее или существенное изменение условий.

В целях сохранения разработки в тайне следует заключить соглашение о неразглашении полученной информации, которое должно включать в себя:

  • описание того, что представляет собой конфиденциальная информация,
  • указание на владельца информации (стартап),
  • период времени, когда конфиденциальность будет сохранена,
  • ответственность за разглашение.

Финансирование стартап-проекта может быть осуществлено посредством разных юридических конструкций. В частности:

  • вклад инвестора в уставный капитал стартапа,
  • купля-продажа доли стартапа,
  • предоставление инвестиций по договору простого товарищества,
  • заем.

Также для более детальной проработки взаимных прав и обязанностей рекомендуется заключить:

  1. Корпоративный договор (акционерное соглашение). Он позволит зафиксировать порядок управления обществом участниками и избежать конфликтных ситуации при принятии корпоративных решений.
  2. Соглашение об опционе. Оно позволит инвестору приобретать новые доли в компании с достижением определенных результатов, а вам позволит обезопасить себя от прекращения финансирования со стороны инвестора – в этом случае с помощью опциона его доля переходит вам.

Как стартапу взаимодействовать с инвестором{q}

При любой из указанных конструкций (а также их гибридов) о защите интеллектуальной собственности стартапа на разработку необходимо следовать некоторым правилам, а именно:

  • не отчуждать исключительное право на разработку инвестору,
  • не передавать исходный код разработанной программы – здесь инвестор может потребовать заключение соглашения эскроу программного обеспечения – своего рода депонирование (хранение), это имеет место, но необходимо внимательно подойти к формулированию условий,
  • фиксировать порядок пользования программным обеспечением в случае заключения лицензионного договора с инвестором,
  • отдавать предпочтение неисключительной лицензии при заключении лицензионного соглашения с инвестором,
  • детально описывать порядок голосования по вопросам использования и распоряжения интеллектуальной собственностью на разработку в корпоративном договоре.

Резюмируя, хотелось бы отметить, что при оформлении инвестирования в целях защиты интеллектуальной собственности необходимо проработать широкий комплекс юридических вопросов, проанализировать процедуру заключения, содержание и последствия сделки со всех сторон.

3 ошибки предпринимателей, которые привлекают свои первые инвестиции

Жизнь стартапа после инвестиций: какие проблемы могут вас ждать

С какими проблемами может столкнуться предприниматель в IT-сфере и как их решить{q}

В чем разница между работой инвестора и основателя компании — объясняет Николай Давыдов (Gagarin Capital)

Что следует спрашивать у инвесторов, прежде чем они выпишут чек

Как стартапу взаимодействовать с инвестором{q}

Фото на обложке: Unsplash

Снизить напряжение

https://www.youtube.com/watch{q}v=ytaboutru

Знайте, что после сделки решения в компании будут приниматься иначе, чем сейчас: появится совет директоров. Советую договориться об этом при составлении инвестдоговора. Кто, например, будет принимать решения, связанные с бюджетом и кадровыми изменениями{q} Если передать эти функции совету, это может сильно замедлить операции в компании.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Онлайн помощь юриста
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock detector